En 1636, tener un solo bulbo de tulipán en Holanda era como tener un millón de dólares hoy.
¿Por qué? Por la tulipomanía. En 1636, la demanda de tulipanes aumentó tanto que el país entero estaba obsesionado con el comercio del bulbo de esta delicada flor: operadores profesionales entraron en acción, y las personas compraban más de lo que podían costear a crédito. Pero a principios de 1637, los precios llegaron a su valor máximo y comenzaron a caer. Quienes tenían bulbos se vieron obligados a vender y declararse en bancarrota. Para 1638, el precio de los bulbos volvió a la normalidad.Divulgación 1
La tulipomanía suele citarse a menudo como uno de los primeros ejemplos de burbuja financiera: es lo que sucede cuando el precio de algo aumenta drásticamente, no por su valor real sino porque las personas que lo compran esperan poder venderlo nuevamente y obtener una ganancia.Divulgación 2
Ahora bien, los libros de historia quizás tengan otro ejemplo para citar de 2021 debido al fenómeno conocido como acciones meme.
Las acciones meme llegaron a los titulares de los diarios durante el primer trimestre de 2021 cuando operadores comunes y corrientes comenzaron a impulsar las posiciones cortas (o "short squeezes") de los fondos de cobertura que apostaban al fracaso de ciertas acciones, principalmente las de GameStop (GME) en enero de 2021. (AMC, Bed Bath & Beyond y BlackBerry también son algunas de las empresas que se convirtieron en favoritas de las acciones meme por los mismos motivos).
¿Pero qué es exactamente lo que convierte a una acción en una acción meme? Puede ser difícil definir lo que son las acciones meme, y es más complicado aún predecir su comportamiento. Esto es lo que debe saber antes de intentar incursionar en la manía de las acciones meme.
¿Qué es una acción meme?
En lugar de ganar popularidad por el desempeño positivo de una compañía, las acciones meme dependen del bombo publicitario realizado por inversionistas aficionados en redes sociales y foros en línea como Reddit. El nombre se basa en la sensación de los memes de Internet: ideas, comportamientos o estilos graciosos que se hacen virales. Al igual que sus homónimos, las acciones meme se negocian rápidamente entre los operadores, lo que provoca que se vuelvan "virales": el valor de las acciones se dispara muy por encima de su valor estimado a medida que las personas compran, compran y compran.
Brian Ford, director de Bienestar Financiero de Truist, dice que poner dinero en acciones meme ni siquiera debería considerarse una inversión real.
"La idea de invertir es poner el dinero a trabajar en algo que le ofrezca valor a otras personas y, por lo tanto, genere crecimiento", afirma Ford. "Las acciones meme no tienen nada que ver con eso. De hecho, son lo opuesto".
¿Cómo ganaron popularidad las acciones meme?
Las acciones meme se popularizaron muchísimo el año pasado entre los operadores minoristas. Básicamente, los operadores minoristas son operadores aficionados: son inversionistas no profesionales que compran y venden acciones para sus cuentas personales de corretaje, a menudo desde su hogar y a través de firmas de corretaje en línea. El tamaño de su cartera de inversión es drásticamente más reducido que el de los inversionistas institucionales y fondos de cobertura. Los operadores minoristas son una facción en crecimiento: en enero de 2020, el 17 % de todas las operaciones del mercado correspondían a inversionistas minoristas, pero ese número aumentó al 25 % para agosto de 2020. Además, son jóvenes: la edad promedio de los operadores de Robinhood, una de las aplicaciones de corretaje en línea más populares, es de 31 años.Divulgación 3
En enero de 2021, los operadores minoristas comenzaron a impulsar las posiciones cortas de los fondos de cobertura que apostaban al fracaso de ciertas acciones. La primera acción meme que cobró relevancia fue GameStop, cuyo valor era de solo $17.25 el 4 de enero.Divulgación 4 Para el 28 de enero, el minorista de videojuegos en apuros experimentó un aumento en el valor de sus acciones cercano al 2,700% hasta alcanzar los $483, impulsado por los operadores minoristas que pretendían eliminar los fondos de cobertura. Una semana después, las acciones cayeron un 86%.Divulgación 5 Una verdadera montaña rusa: ¡no fue nada divertido para quienes habían comprado GME!
¿Qué es una posición corta?
Una posición corta ocurre cuando los inversionistas apuestan a que el precio de una acción bajará, pero en su lugar su precio aumenta. Así es como sucede:
1. Se "acorta" una acción: esto sucede cuando un inversionista institucional cree que una acción está sobrevalorada y toma prestadas acciones para venderlas al precio sobrevaluado. Sin embargo, las acciones tomadas en préstamo deben pagarse en algún momento. El inversionista apuesta a que la acción baje de valor para obtener la diferencia entre el precio de la acción prestada y el precio al que la vendió. Pero en caso de una posición corta, podría ocurrir algo distinto y mucho menos beneficioso...
2. La acción aumenta de valor. Si sucede esto, el inversionista está obligado a pagar la diferencia. Si pidió prestadas muchísimas acciones, los costos pueden subir rápidamente.
3. Los inversionistas con posiciones cortas comienzan a "comprar acciones por pánico" para tratar de mitigar sus pérdidas y pagar lo que pidieron prestado.
4. El repentino incremento en la demanda aumenta el precio aún más, y ahí es cuando se produce una posición corta.
GameStop fue la primera acción meme en viralizarse entre operadores minoristas y llegar a los titulares de noticias. La cadena de cines AMC, la compañía de alquiler de autos Avis y el comerciante minorista de artículos para el hogar Bed Bath & Beyond son solo algunas de las compañías más públicas que se convirtieron en acciones meme en 2021. El precio de sus acciones se disparó a medida que aumentaba su popularidad en línea, pero luego cayó rápidamente. Ahora, muchas de estas acciones meme no están ni cerca de sus máximos históricos, pero aún se considera que su precio está drásticamente sobrevaluado.
¿Las acciones meme son una buena inversión?
Las acciones meme pueden ser atractivas para los inversionistas porque parecen prometer una gran rentabilidad a muy corto plazo. (¿A quién no le gusta el dinero fácil?) Pero también son sumamente riesgosas dado que su valor no se basa en la previsibilidad del rendimiento de la compañía, los activos y las ganancias, factores que suelen hacer que una acción retenga su valor en el tiempo (y sus ganancias aumenten).
"Yo clasificaría a las inversiones en acciones meme como maniobras especulativas", afirma Ford. "Especular es, sencillamente, apostar dinero en operaciones monetarias sumamente impredecibles".
Ford compara las inversiones en acciones meme con los juegos de azar, aunque quizás no sean tan divertidas.
"Todo se basa en una tendencia", afirma. "Realmente no sabemos qué sucederá. No sabemos cuándo se detendrá. En realidad, no se ofrece ningún valor fundamental más que el hecho de que algunas personas las compren y, por lo tanto, su precio se infla artificialmente".
Si bien un pequeño porcentaje de personas puede ganar dinero con las acciones meme, Ford asegura que la mayoría pierde porque no hay forma de saber cuándo se desplomarán las acciones.
¿Aún desea incursionar en las acciones meme?
Aunque la mayoría de los asesores financieros no le recomendarán hacerlo, hay una forma más responsable de abordar las inversiones en acciones meme si está decidido a hacerlo. Ford afirma que si está haciendo bien todo lo demás —tiene un fondo de emergencia, está incrementando su valor neto, no tiene deuda del consumidor, está utilizando al máximo los vehículos de jubilación, tiene una cartera de inversión diversificada, etc.—, entonces podría ser una buena idea invertir un pequeño porcentaje de dinero en acciones meme. "Sería como el dinero que se gana en los juegos de azar, como si fuera a Las Vegas y ganara $1,000", comenta. (Sin embargo, recuerde que siempre es conveniente hablar sobre su situación personal con un asesor financiero antes de incursionar en inversiones arriesgadas).
Para la mayoría de los inversionistas, seguir los fundamentos del mercado es más importante que adelantarse al mercado. La forma de incrementar su patrimonio a través del mercado de valores es jugar a largo plazo, y las acciones meme son exactamente lo contrario. La recomendación general de Ford es muy similar a la de otros expertos en inversiones: "Creo que las personas deberían resistir hasta el final".